- 重慶超宇物資有限公司
ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)周二繼續(xù)“零操作”，從而帶來(lái)1600億元的央行票據(jù)到期資金投放。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，目前財(cái)政繳款尚未對(duì)資金面造成顯著負(fù)面影響，考慮到本周公開(kāi)市場(chǎng)到期量較大，且央行出于維穩(wěn)與呵護(hù)市場(chǎng)的目的，不會(huì)輕易回收流動(dòng)性，資金面短期內(nèi)料維持偏寬松狀。
“今天資金面還可以，算是比較寬松，資金利率好像也下了一點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)短期流動(dòng)性預(yù)期現(xiàn)在來(lái)看還算是比較樂(lè)觀的�！北本┠炽y行固收人士說(shuō)。
他并表示，最近資金面可能主要看外匯占款、公開(kāi)市場(chǎng)操作和財(cái)政繳款，“預(yù)期的話我只能看到7月底，預(yù)計(jì)外匯占款不會(huì)很快下降，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作也會(huì)比較謹(jǐn)慎，起碼7月份應(yīng)該是偏寬松的�！�
美聯(lián)儲(chǔ)最新對(duì)于盡早結(jié)束大規(guī)模購(gòu)債的態(tài)度有所緩和，雖然這未能改變投資者對(duì)于國(guó)際資本回流美元市場(chǎng)的預(yù)期，但這一過(guò)程可能也并沒(méi)有之前想象的那樣迅猛。
上周美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于需要在未來(lái)逐步縮減量化寬松(QE)購(gòu)債措施的規(guī)模，直至將其徹底結(jié)束達(dá)成了共識(shí)，但多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員都表示要在有更多證據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)仍在持續(xù)好轉(zhuǎn)之后，才會(huì)決定縮減購(gòu)債規(guī)模。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克更是直言，就業(yè)和通脹情況都意味著需要更多的寬松，目前在可遇見(jiàn)的未來(lái)都需要高度寬松的政策。
對(duì)此，上述北京的交易員稱(chēng)，伯南克此番表態(tài)可能使市場(chǎng)退出QE預(yù)期變淡，從而放緩新增外匯占款下降的幅度。
正回購(gòu)、央票短期不會(huì)恢復(fù)
對(duì)于近期資金面走向，華南某銀行債券交易員表示，“今天資金面還很松，估計(jì)到下周會(huì)有緊迫感。”
他解釋道，現(xiàn)在來(lái)看估計(jì)財(cái)政存款上繳會(huì)推遲到下周，從而對(duì)下周資金面造成擾動(dòng)，“正常都是20號(hào)之前，但是這次好像市場(chǎng)還沒(méi)有感受到�！�
根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，7月是財(cái)政存款上繳較多的月份之一。據(jù)之前民生證券一位債券研究員測(cè)算，本月財(cái)政存款上繳金額約為4000億元。
對(duì)于央行公開(kāi)市場(chǎng)是否會(huì)重啟央票跟正回購(gòu)，上述華南交易員表示，目前資金利率下行動(dòng)力已不足，在回購(gòu)利率沒(méi)有下來(lái)的情況下，央行對(duì)沖的意愿就不強(qiáng)�！叭绻@個(gè)時(shí)候再正回購(gòu)，或者發(fā)央票，可能導(dǎo)致回購(gòu)利率太高，這對(duì)降低融資成本不利，也影響一級(jí)的發(fā)行�！�
武漢某券商交易員亦表示，預(yù)計(jì)本周央行回收流動(dòng)性的幾率不大，再加上會(huì)有大量資金注入市場(chǎng)，預(yù)期本周資金面將維持寬松狀態(tài)�！艾F(xiàn)在市場(chǎng)有點(diǎn)偏于敏感，央行怕有點(diǎn)動(dòng)作反應(yīng)過(guò)大�！�
大智慧統(tǒng)計(jì)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為1600億元，全部為到期的央票。另外，財(cái)政部將于本周四進(jìn)行2013年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(五期)操作，計(jì)劃存款量為500億元。
一級(jí)市場(chǎng)方面，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今早中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行今早招標(biāo)增發(fā)的1、3、5年期固息金融債中標(biāo)收益率分別為4.0059%、4.0810%、4.1691%，基本符合預(yù)期，7年期和10年期固息債中標(biāo)收益率分別為4.2550%和4.3565%，差于此前市場(chǎng)預(yù)期。
截至13:56，銀行間隔夜質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率為3.0167%，上一日?qǐng)?bào)3.2894%;七天品種為3.7197%，上一日?qǐng)?bào)3.8103%。
